■一、核心结论
宏观主线是政策预期重定价：特朗普中期选举失利后市场重新评估关税与能源政策路径，国际油价高位大幅跳水，欧元区 10 月通胀创 2023 年以来新高、12 月加息预期升温，避险与抗通胀需求推升贵金属。
日盘格局极端分化：全市场 57 名快照 34 涨 23 跌 0 平，能化板块上演跌停潮，能源化工组均值 -4.32%、能源组 -7.68%，而黑色建材、有色与贵金属、新能源三组全线上涨。
关键信号上，双二买落在铁矿石 I、纯碱 SA、尿素 UR、玻璃 FG 四个品种，双二卖落在燃料油 FU、豆粕 M、豆油 Y、苯乙烯 EB 四个品种；焦煤 JM 与聚氯乙烯 V 仅现 5 分钟二买，甲醇 MA 与多晶硅 PS 仅现 5 分钟二卖；碳酸锂 LC、原油 SC、短纤 PF、PTA 精对苯二甲酸 TA 等日线与 5 分钟方向相反，只宜日内。
到期提醒：多晶硅 PS、碳酸锂 LC、工业硅 SI 三个品种均剩 1 天，明日 11 月 6 日（星期五）到期，买方时间价值进入最后衰减段。
整体判断：能化的下跌是成本端塌陷驱动的趋势性抛售，贵金属与新能源的上涨来自政策与产业催化，两者不在同一逻辑上，明日不宜用单一方向概括全市场。
■二、宏观新闻与市场影响
【国际方面】
• 特朗普中期选举失利后，市场重新评估其关税与能源政策落地可能性，国际油价自高位大幅跳水，地缘溢价快速回吐（2026年11月5日，财联社、南华期货）。
• 欧元区 10 月通胀率创 2023 年以来新高，12 月加息预期升温；同期市场对美联储政策路径的分歧加大，贵金属避险与抗通胀配置需求同步回升（2026年11月5日，财联社、证券时报）。
• 美国得州电网“拉闸”，约 45% 的数据中心扩张计划或暂停，AI 硬件股重挫，市场对铜等电力密集型金属的需求预期出现扰动（2026年11月5日，哈富证券）。
【国内方面】
• 国内商品期市日间盘涨跌互现，能化板块上演跌停潮，液化气、燃料油、甲醇等主力合约领跌（2026年11月5日，财联社、界面新闻、证券时报网）。
• 广期所碳酸锂、工业硅、多晶硅三品种期货仓单均减少，产业去库延续（2026年11月5日，南方财经网）。
• 光伏产业链掀涨停潮，光伏设备板块两日累计涨幅超 11%，产业链情绪明显回暖（2026年11月5日，证券时报网、金融投资报）。
【影响预判】
能化的成本端塌陷叠加需求淡季，短期弱势难改，反弹多属情绪修复而非趋势反转；贵金属受通胀高企与政策不确定性双重支撑，强势有望延续但波动放大；新能源在光伏产业链催化下相对占优；黑色系靠炉料补库驱动，持续性需跟踪钢厂利润与冬储节奏。四者逻辑彼此独立，明日更可能是结构性行情而非系统性方向。
■三、商品期货大盘及板块走势
【家数】上涨 34 家 / 下跌 23 家 / 持平 0 家，合计 57 名（全市场 close 快照口径）。
【领涨前五】白银 AG +5.91%、镍 NI +5.42%、黄金 AU +4.07%、红枣 CJ +3.90%、多晶硅 PS +3.59%。
【领跌前五】燃料油 FU -14.61%、液化石油气 PG -8.99%、原油 SC -7.68%、沥青 BU -7.62%、甲醇 MA -7.16%。
【板块均值】
能源化工 21 名 -4.32%（6 涨 15 跌）；能源 1 名 -7.68%（0 涨 1 跌）。
黑色建材 5 名 +1.32%（5 涨 0 跌）；有色与贵金属 9 名 +2.44%（9 涨 0 跌）。
农产品 16 名 +0.37%（9 涨 7 跌）；新能源 3 名 +2.17%（3 涨 0 跌）。
【板块成员明细】
能源化工（21 名，6 涨 15 跌）：纸浆 SP +1.64%、玻璃 FG +0.66%、纯碱 SA +0.51%、烧碱 SH +0.07%、20号胶 NR +0.06%、橡胶 RU +0.05%、尿素 UR -0.11%、聚氯乙烯 V -2.49%、短纤 PF -4.99%、丁二烯橡胶 BR -5.54%、PTA 精对苯二甲酸 TA -5.73%、苯乙烯 EB -5.99%、聚乙烯 L -5.99%、聚丙烯 PP -5.99%、乙二醇 EG -5.99%、瓶片 PR -6.02%、对二甲苯 PX -6.45%、甲醇 MA -7.16%、沥青 BU -7.62%、液化石油气 PG -8.99%、燃料油 FU -14.61%。
能源（1 名，0 涨 1 跌）：原油 SC -7.68%。
黑色建材（5 名，5 涨 0 跌）：焦煤 JM +2.73%、螺纹钢 RB +1.39%、铁矿石 I +1.32%、硅铁 SF +0.63%、锰硅 SM +0.52%。
有色与贵金属（9 名，9 涨 0 跌）：白银 AG +5.91%、镍 NI +5.42%、黄金 AU +4.07%、铅 PB +2.38%、锡 SN +1.67%、锌 ZN +1.14%、铝 AL +0.80%、氧化铝 AO +0.38%、沪铜 CU +0.17%。
农产品（16 名，9 涨 7 跌）：红枣 CJ +3.90%、苹果 AP +3.51%、菜籽粕 RM +1.70%、棉花 CF +1.22%、玉米淀粉 CS +0.72%、玉米 C +0.40%、花生 PK +0.36%、白糖 SR +0.34%、豆一 A +0.23%、豆粕 M -0.10%、豆二 B -0.64%、鸡蛋 JD -0.73%、豆油 Y -0.74%、生猪 LH -0.82%、棕榈油 P -1.52%、菜籽油 OI -1.89%。
新能源（3 名，3 涨 0 跌）：多晶硅 PS +3.59%、碳酸锂 LC +2.45%、工业硅 SI +0.47%。
【格局小结】涨跌结构完全由产业链决定：能源化工与能源两组合计 22 名成员中 16 名下跌、其中 13 名跌幅超过 5%，仅纸浆、玻璃、纯碱、烧碱、20号胶、橡胶 6 名逆势收红；黑色建材、有色与贵金属、新能源三组无一下跌成员，其中有色与贵金属 9 名成员全部上涨，是当日最整齐的一条多头线。板块均值排序为有色与贵金属 +2.44% 高于新能源 +2.17%，高于黑色建材 +1.32%，高于农产品 +0.37%，能源化工 -4.32% 与能源 -7.68% 垫底。全市场跌幅之最为燃料油 FU -14.61%，与白银 AG +5.91% 形成 20 个百分点以上的日内分化。
【口径行】全市场快照 57 名，两个广期所有色品种按本次口径不列入任何榜单与明细，故六组成员合计 21+1+5+9+16+3=55 名，差额 2 名即该两品种；有色与贵金属组均值按 9 名在册成员计算。另需说明：固定成员表原无焦煤 JM，本日按黑色建材归属，该组由 4 名增至 5 名。
■四、重点品种分析
一、燃料油 FU（剩12天）
【宏观/新闻驱动】特朗普中期选举失利后市场重估关税与能源政策，国际油价高位大幅跳水，船燃与成品油成本端同步塌陷；国内能化板块当日上演跌停潮，燃料油是领跌核心。
【板块背景】能源化工 21 名成员均值 -4.32%（6 涨 15 跌），燃料油 -14.61% 居板块跌幅第一，同时是全市场领跌第一，较板块均值低 10.29 个百分点。
【日盘数据】开 4743 高 4820 低 4260 收 4306（-14.61%），收盘逼近全天最低，期权成交量 338705 手。
【信号】日线二卖 / 5分钟二卖 | PCR(量)=1.29 / PCR(持仓)=0.87
【综合判断】成本端与情绪端双杀，日线与 5 分钟同向二卖，是本期方向一致性最强的空头结构；但单日近 15% 的跌幅已透支相当空间，明日扩板与反抽风险并存，空头宜轻仓且只做日内，不留隔夜裸空。
二、原油 SC（剩7天）
【宏观/新闻驱动】选举结果冲击市场、地缘溢价快速回吐，国际油价大幅回落；国内成品油零售价下调预期升温，原油系整体承压。
【板块背景】能源组仅原油 1 名成员，板块均值即其自身 -7.68%（0 涨 1 跌），无组内分化可言。
【日盘数据】开 668.0 高 670.0 低 604.8 收 624.3（-7.68%），盘中最低 604.8 后收回部分跌幅，期权成交量 297020 手。
【信号】日线二卖 / 5分钟二买 | PCR(量)=1.18 / PCR(持仓)=0.67
【综合判断】日线二卖与 5 分钟二买方向冲突，定为中性；产业链成本塌陷是主线，但短周期已现买点，只做日内反弹，不隔夜持仓。
三、碳酸锂 LC（剩1天）
【宏观/新闻驱动】光伏与储能产业链情绪回暖，碳酸锂期货仓单连续减少，现货挺价意愿增强；新能源板块整体走强。
【板块背景】新能源 3 名成员均值 +2.17%（3 涨 0 跌），碳酸锂 +2.45% 居板块第二，仅次于多晶硅 +3.59%，领先工业硅 +0.47%。
【日盘数据】开 88620 高 94580 低 88620 收 92820（+2.45%），开盘即全天最低、盘中最高 94580 与收盘相差 1760 元，期权成交量 1092277 手。
【信号】日线二卖 / 5分钟二买 | PCR(量)=0.92 / PCR(持仓)=0.80
【综合判断】日线仍处二卖结构、5 分钟已转二买，方向冲突定为中性；剩 1 天到期，时间价值衰减极快，只宜观望或极短线，买方不留隔夜。
四、铁矿石 I（剩12天）
【宏观/新闻驱动】钢厂炉料补库与冬储预期支撑，黑色系整体走强；粗钢产量调控与铁矿发运节奏是后续主要变量。
【板块背景】黑色建材 5 名成员均值 +1.32%（5 涨 0 跌），铁矿石 +1.32% 与板块均值持平，居组内第三，落后焦煤 +2.73% 与螺纹钢 +1.39%，领先硅铁 +0.63% 与锰硅 +0.52%。
【日盘数据】开 683.5 高 693.0 低 682.5 收 691.5（+1.32%），收盘接近全天最高，期权成交量 89758 手。
【信号】日线二买 / 5分钟二买 | PCR(量)=0.57 / PCR(持仓)=0.78
【综合判断】双二买结构完整，板块内无下跌成员，折算后 PCR(量) 0.57 属偏低水平，多头情绪占优；12 天到期意味着时间价值仍相对充裕，可留仓跟踪，但需防黑色系补库预期证伪。
五、鸡蛋 JD（剩12天）
【宏观/新闻驱动】饲料成本端豆粕、玉米偏弱，养殖利润修复带动补栏预期；现货季节性走弱压制盘面。
【板块背景】农产品 16 名成员均值 +0.37%（9 涨 7 跌），鸡蛋 -0.73% 处板块跌幅第五，弱于板块均值 1.10 个百分点。
【日盘数据】开 3607 高 3621 低 3527 收 3542（-0.73%），收盘位于全天低位区间，期权成交量 515015 手，该品种无夜盘交易。
【信号】日线二买 / 5分钟二卖 | PCR(量)=0.76 / PCR(持仓)=0.83
【综合判断】日线二买与 5 分钟二卖方向冲突，定为中性；无夜盘意味着跳空风险全部集中在次日 09:00 开盘，仓位宜轻，不宜以日内节奏替代隔夜判断。
■五、波动率与期权链分析
【口径】链均值 = 全部合约行 iv 的算术平均（行级，不按行权价档平均）；平值档 = 距标的价最近单个行权价的 iv；平值区 4 档 = 距标的价最近的 4 个不同行权价上全部行 iv 的算术平均；全部取 close 层数据。末日 29 名中 24 名 iv 非空（郑商所 11 名、大商所 13 名），燃料油 FU、原油 SC、多晶硅 PS、碳酸锂 LC、工业硅 SI 五个品种 iv 为空，按原样处理，不补造、不估算。
【跨品种对照】按链均值降序：液化石油气 PG 77.86%、甲醇 MA 75.50%、聚乙烯 L 64.39%、聚丙烯 PP 64.13%、烧碱 SH 57.92%、乙二醇 EG 55.80%、PTA 精对苯二甲酸 TA 55.38%、苯乙烯 EB 55.17%、瓶片 PR 48.51%、短纤 PF 47.78%、焦煤 JM 47.28%、玻璃 FG 39.53%、鸡蛋 JD 38.22%、纯碱 SA 38.18%、聚氯乙烯 V 35.59%、棕榈油 P 29.86%、豆粕 M 28.91%、铁矿石 I 27.85%、尿素 UR 26.49%、硅铁 SF 24.63%、豆二 B 24.12%、豆油 Y 24.10%、锰硅 SM 23.35%、花生 PK 21.72%。
【逐品种】
液化石油气 PG：链均值 77.86%，区间 55.08% 至 127.53%，平值档 6700 档 56.57%，平值区 4 档 56.39%，差值 +21.47 个百分点。
甲醇 MA：链均值 75.50%，区间 56.14% 至 100.00%，平值档 3250 档 59.70%，平值区 4 档 59.10%，差值 +16.40 个百分点。
聚乙烯 L：链均值 64.39%，区间 40.77% 至 152.94%，平值档 9200 档 43.73%，平值区 4 档 43.57%，差值 +20.82 个百分点。
聚丙烯 PP：链均值 64.13%，区间 39.05% 至 93.01%，平值档 10000 档 47.81%，平值区 4 档 48.08%，差值 +16.05 个百分点。
烧碱 SH：链均值 57.92%，区间 33.86% 至 100.00%，平值档 1540 档 33.98%，平值区 4 档 33.96%，差值 +23.96 个百分点。
乙二醇 EG：链均值 55.80%，区间 39.04% 至 86.80%，平值档 5000 档 40.40%，平值区 4 档 40.66%，差值 +15.14 个百分点。
PTA 精对苯二甲酸 TA：链均值 55.38%，区间 40.53% 至 78.18%，平值档 6200 档 41.37%，平值区 4 档 42.35%，差值 +13.03 个百分点。
苯乙烯 EB：链均值 55.17%，区间 42.98% 至 83.31%，平值档 9200 档 43.54%，平值区 4 档 43.45%，差值 +11.72 个百分点。
瓶片 PR：链均值 48.51%，区间 35.78% 至 62.58%，平值档 7700 档 37.74%，平值区 4 档 38.56%，差值 +9.95 个百分点。
短纤 PF：链均值 47.78%，区间 34.56% 至 71.55%，平值档 7800 档 36.76%，平值区 4 档 36.33%，差值 +11.45 个百分点。
焦煤 JM：链均值 47.28%，区间 36.90% 至 62.02%，平值档 1400 档 37.33%，平值区 4 档 37.71%，差值 +9.57 个百分点。
玻璃 FG：链均值 39.53%，区间 24.96% 至 60.80%，平值档 910 档 25.13%，平值区 4 档 25.39%，差值 +14.14 个百分点。
鸡蛋 JD：链均值 38.22%，区间 29.38% 至 52.40%，平值档 3550 档 32.95%，平值区 4 档 33.54%，差值 +4.68 个百分点。
纯碱 SA：链均值 38.18%，区间 27.49% 至 58.92%，平值档 990 档 28.38%，平值区 4 档 28.22%，差值 +9.96 个百分点。
聚氯乙烯 V：链均值 35.59%，区间 23.17% 至 56.79%，平值档 4900 档 23.99%，平值区 4 档 23.85%，差值 +11.74 个百分点。
棕榈油 P：链均值 29.86%，区间 16.05% 至 52.65%，平值档 8800 档 20.54%，平值区 4 档 21.23%，差值 +8.63 个百分点。
豆粕 M：链均值 28.91%，区间 14.36% 至 58.27%，平值档 3100 档 17.68%，平值区 4 档 17.11%，差值 +11.80 个百分点。
铁矿石 I：链均值 27.85%，区间 16.36% 至 43.48%，平值档 690 档 16.47%，平值区 4 档 17.29%，差值 +10.56 个百分点。
尿素 UR：链均值 26.49%，区间 16.50% 至 42.76%，平值档 1740 档 16.50%，平值区 4 档 17.32%，差值 +9.17 个百分点。
硅铁 SF：链均值 24.63%，区间 14.50% 至 45.36%，平值档 5700 档 14.50%，平值区 4 档 16.24%，差值 +8.39 个百分点。
豆二 B：链均值 24.12%，区间 13.59% 至 34.99%，平值档 3900 档 15.31%，平值区 4 档 16.15%，差值 +7.97 个百分点。
豆油 Y：链均值 24.10%，区间 13.72% 至 49.13%，平值档 8800 档 14.81%，平值区 4 档 14.57%，差值 +9.53 个百分点。
锰硅 SM：链均值 23.35%，区间 11.00% 至 36.90%，平值档 5800 档 11.00%，平值区 4 档 13.74%，差值 +9.61 个百分点。
花生 PK：链均值 21.72%，区间 9.26% 至 34.37%，平值档 7800 档 9.26%，平值区 4 档 11.28%，差值 +10.44 个百分点。
【结构性观察】链均值与平值区 4 档的差值最大为烧碱 SH 的 23.96 个百分点、最小为鸡蛋 JD 的 4.68 个百分点，链均值明显高于平值区 4 档的多是当日单边大幅波动的品种（液化石油气 PG +21.47、聚乙烯 L +20.82、烧碱 SH +23.96），远端虚值档报价含较多流动性噪声，跨品种横向比较应以平值区 4 档为准。
触及 100% 上限的行数为液化石油气 PG 32 行、聚乙烯 L 14 行、甲醇 MA 12 行、烧碱 SH 8 行，其余 20 个品种均为 0 行；上限行数多说明远端虚值档报价已失去参考意义，但烧碱 SH 差值最大而上限仅 8 行，可见差值并非只由封顶行造成。
平值区 4 档口径下甲醇 MA 59.10%、液化石油气 PG 56.39%、聚丙烯 PP 48.08% 居前，与其日盘 -7.16%、-8.99%、-5.99% 的跌幅相匹配，市场在为尾部风险支付溢价；花生 PK 11.28% 最低，对应其窄幅震荡。烧碱 SH 的平值档 33.98% 与平值区 4 档 33.96% 仅差 0.02 个百分点，是本期近月端定价最平坦的一组。
■六、开盘建议
多晶硅 PS（剩1天）：观望，5分钟二卖而日线未触发，剩1天时间价值衰减过快。
焦煤 JM（剩12天）：短多，5分钟二买、日线未触发，为黑色建材组涨幅第一。
碳酸锂 LC（剩1天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，剩1天只做日内。
铁矿石 I（剩12天）：多，日线与5分钟双二买，收盘接近全天最高。
玻璃 FG（剩6天）：多，双二买，为能源化工组内少数上涨品种。
硅铁 SF（剩6天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，仓单增 75 吨。
锰硅 SM（剩6天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，仓单持平。
纯碱 SA（剩6天）：多，双二买，头部席位空单大幅净减，多空分歧仍在。
工业硅 SI（剩1天）：空，日线二卖、5分钟未触发，剩1天宜轻仓。
花生 PK（剩6天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，仓单存量为零。
烧碱 SH（剩6天）：观望，日线与5分钟均未触发，仓单降 19.92% 待辨别性质。
豆粕 M（剩12天）：空，双二卖，农产品组内结构偏弱。
尿素 UR（剩6天）：多，双二买，日盘小幅收跌但结构未破。
豆二 B（剩12天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，跟随豆系走弱。
鸡蛋 JD（剩12天）：中性，无夜盘（日盘收盘）。日线二买与5分钟二卖冲突，跳空风险集中在开盘。
豆油 Y（剩12天）：空，双二卖，油脂中跌幅居前。
棕榈油 P（剩12天）：观望，日线与5分钟均未触发，跟随油脂回落。
聚氯乙烯 V（剩12天）：短多，5分钟二买而日线未触发，日盘仍跌 2.49%。
短纤 PF（剩6天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，PCR(量) 2.11 为末日范围最高。
PTA 精对苯二甲酸 TA（剩6天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，头部席位多空双向大额调仓。
聚丙烯 PP（剩12天）：观望，日线与5分钟均未触发，收盘即全天最低。
苯乙烯 EB（剩12天）：空，双二卖，收盘即全天最低。
乙二醇 EG（剩12天）：观望，日线与5分钟均未触发，收盘即全天最低。
聚乙烯 L（剩12天）：观望，日线与5分钟均未触发，收盘即全天最低。
瓶片 PR（剩6天）：观望，日线与5分钟均未触发，收盘即全天最低。
甲醇 MA（剩6天）：短空，5分钟二卖而日线未触发，链均值 IV 75.50% 居末日范围第二高。
原油 SC（剩7天）：中性，日线二卖与5分钟二买冲突，盘中已自低位收回。
液化石油气 PG（剩12天）：空，日线二卖、5分钟未触发，收盘即全天最低。
燃料油 FU（剩12天）：空，双二卖且领跌全市场，注意扩板与反抽。
以上为方向性观察，不构成下单指令。
■七、明日关注
① 宏观数据：关注国内 10 月外贸与物价数据的公布节奏（海关总署、国家统计局口径）；海外方面，欧元区 10 月通胀创 2023 年以来新高后 12 月加息预期升温，关注美联储与欧洲央行官员的后续表态。
② 产业事件：能化跌停潮后现货报价与装置检修的跟进情况；光伏产业链涨停潮对多晶硅、工业硅需求的传导；广期所碳酸锂、工业硅、多晶硅仓单连续减少的持续性。
③ 交易所公告与风控：未检索到针对本期末日品种的涨跌停板或保证金调整通知。
④ 到期日历：剩 1 天于 11 月 6 日（星期五）到期，为多晶硅 PS、碳酸锂 LC、工业硅 SI；剩 6 天于 11 月 11 日（星期三）到期，为玻璃 FG、硅铁 SF、锰硅 SM、纯碱 SA、花生 PK、烧碱 SH、尿素 UR、短纤 PF、PTA 精对苯二甲酸 TA、瓶片 PR、甲醇 MA；剩 7 天于 11 月 12 日（星期四）到期，为原油 SC；剩 12 天于 11 月 17 日（星期二）到期，为焦煤 JM、铁矿石 I、豆粕 M、豆二 B、鸡蛋 JD、豆油 Y、棕榈油 P、聚氯乙烯 V、聚丙烯 PP、苯乙烯 EB、乙二醇 EG、聚乙烯 L、液化石油气 PG、燃料油 FU。
⑤ 关键时间点：明日 11 月 6 日（星期五）为交易日，09:00 日盘开盘；今晚 21:00 夜盘开盘，鸡蛋 JD 无夜盘、明日 09:00 直接开盘；明日 15:00 收盘后，多晶硅 PS、碳酸锂 LC、工业硅 SI 三个剩 1 天品种到期。
■八、异常监控
① 持仓席位监控
覆盖口径：郑商所取品种级裸行（玻璃 FG 26 行、甲醇 MA 26 行、短纤 PF 29 行、花生 PK 28 行、瓶片 PR 31 行、纯碱 SA 28 行、硅铁 SF 30 行、烧碱 SH 29 行、锰硅 SM 27 行、PTA 精对苯二甲酸 TA 28 行、尿素 UR 28 行），上期所与广期所取合约级行（燃料油 FU 126 行、碳酸锂 LC 93 行、多晶硅 PS 104 行、工业硅 SI 98 行），按品种与席位聚合后合并成一个榜。
1. 纯碱 SA 方正中期（代客） 多单+4499手/空单-26047手
2. PTA 精对苯二甲酸 TA 申银万国（代客） 多单—手/空单+23486手
3. 甲醇 MA 中信期货（代客） 多单-23218手/空单-2598手
4. 纯碱 SA 东证期货（代客） 多单-19771手/空单-1259手
5. PTA 精对苯二甲酸 TA 东吴期货（代客） 多单-7963手/空单-18589手
前五合计：多单 -46453 手 / 空单 -25007 手。两侧均为净减，多单减仓幅度大于空单；榜面集中在纯碱 SA、PTA 精对苯二甲酸 TA、甲醇 MA 三个品种上。
② 仓单异动监控
达到明显异动标准（不低于 5%）的有两项：多晶硅 PS 37880 吨（较前值减 3960 吨，-9.46%）；烧碱 SH 201 吨（减 50 吨，-19.92%）。
非零但未达阈值的：工业硅 SI 57464 吨（减 2578 吨，-4.29%）；碳酸锂 LC 42082 吨（减 1028 吨，-2.38%）；硅铁 SF 3830 吨（增 75 吨，+2.00%）；甲醇 MA 5011 吨（减 89 吨，-1.75%）；玻璃 FG 1856 吨（减 25 吨，-1.33%）。
其余末日品种变动为 0：PTA 精对苯二甲酸 TA 3197 吨、纯碱 SA 3734 吨、锰硅 SM 3530 吨、尿素 UR 662 吨、瓶片 PR 387 吨、短纤 PF 120 吨、花生 PK 存量 0 吨。上期所、大商所与上期能源仓单为次日入库，本节以郑商所与广期所当日值为准，不以昨日值替代。
【数据核验】
数据源：DuckDB 只读库 close 层快照（daily_options_data 取 session 为 close 的行）、daily_all_contracts 日盘合约行、fut_holding_data、fut_wsr_data、option_strike_data（session 为 close 的行）。第三节为全市场 57 名口径，第四、五、六、八节为末日 29 名口径。PCR 方向：大商所品种原始值为 call/put，已取倒数折算为 put/call 后写入，涉及铁矿石 I、鸡蛋 JD、聚丙烯 PP、聚氯乙烯 V 等；郑商所、上期所、上期能源、广期所直接引用。开高低收与 futures_price 逐位核对一致（燃料油 FU 收 4306、原油 SC 收 624.3、碳酸锂 LC 收 92820、铁矿石 I 收 691.5、鸡蛋 JD 收 3542），涨跌幅一律取自 futures_chg_pct，未用前结算反推。席位按品种与席位聚合后合并取前五，合计逐项相加。仓单比例按绝对值合计变动除以合计基数计算，广期所数据走官方接口直采。IV 覆盖末日范围 24 个品种（郑商所 11 个、大商所 13 个），燃料油 FU、原油 SC、多晶硅 PS、碳酸锂 LC、工业硅 SI 五个品种为空，未跨交易所拼凑、未补造。
【风险提示】
能化多品种跌停后，次日存在扩板与流动性收缩风险，追空需防技术性反抽。
多晶硅 PS 与烧碱 SH 仓单降幅分别达 9.46% 与 19.92%，需先辨别是交割前集中注销还是真实去库，次日仓单验证前不据此单边加仓。
多晶硅 PS、碳酸锂 LC、工业硅 SI 明日到期，时间价值进入最后衰减段，避免持有虚值买方头寸过夜。
贵金属单日涨幅居前，政策预期一旦反复，回撤幅度可能同样剧烈，不宜以抗通胀逻辑替代止损纪律。
本报告基于公开数据与模型推演，不构成投资建议，据此操作风险自担。
粤公网安备 44082502000066号