品种：末日品种（到期日≤15天）
数据窗口：2026年10月13日 21:00 → 10月14日 02:30 夜盘口径（AP 苹果、CJ 红枣、JD 鸡蛋、LH 生猪 四个无夜盘品种为 10月13日 日盘收盘口径；SC 原油 今日到期，夜盘行被错标为次月合约，改用 10月13日 日盘收盘口径）
一、核心结论
宏观双主线延续：中东地缘冲突与霍尔木兹海峡运输受阻推升原油系成本端，美联储偏鹰表态则压制贵金属与有色估值。夜盘 31 个有效样本呈 17 涨 / 0 平 / 14 跌，能源化工与农产品偏强、有色与贵金属偏弱。关键信号上，FU 燃料油 涨+2.12% 领涨、SN 锡 跌-3.52% 领跌，其中 FU 燃料油为日线二买与 5 分钟二买共振。到期提醒：今日 SC 原油最后交易日，10-19 FU 燃料油到期，均需优先管理流动性与末日时间价值衰减。
二、宏观新闻与市场影响
【国际方面】
以色列总理内塔尼亚胡上周与特朗普通话，讨论在 11月初 美国国会中期选举前重启对伊朗战争的可能性（来源 新华社 10月14日）。
美军中央司令部称霍尔木兹海峡目前由其及地区伙伴掌控，前一日协助海湾伙伴运出逾 1900 万桶原油；伊朗伊斯兰革命卫队海军司令称将击沉任何接近该海峡的美国军舰（来源 央视新闻 10月14日）。
美联储威廉姆斯表示今年再加息一次是合适的，目前认为 2027 年没有必要加息（来源 财联社 10月14日）。
【国内方面】
中钢协：10月 上旬 21 个城市 5 大品种钢材社会库存 939 万吨，环比增 25 万吨、升 2.7%，库存由降转升（来源 东方财富 10月14日）。
协鑫科技确认硅料龙头在杭州召开“限底价”闭门会议，就硅料、组件设定价格底线（来源 东方财富 10月14日）。
【影响预判】
中东地缘与霍尔木兹海峡运输受阻预期持续支撑原油、燃料油及能化成本端，SC 原油与 FU 燃料油波动或放大。
美联储偏鹰表态压制贵金属与有色估值，与夜盘白银、锡走弱方向一致。
国内钢材、焦煤、铁矿及玉米库存回升、蛋价回落，指向部分工业品与农产品近月供应偏松，近月合约承压。
三、商品期货大盘及板块走势
家数分布：涨 17 个 / 平 0 个 / 跌 14 个，合计 31 个。
涨幅前5：FU 燃料油 涨+2.12%（5438.0，剩6天）、EG 乙二醇 涨+1.40%（5198.0，剩10天）、PB 铅 涨+1.36%（16400.0，剩13天）、Y 豆油 涨+1.32%（8994.0，剩10天）、EB 苯乙烯 涨+1.29%（10582.0，剩10天）。
跌幅前5：SN 锡 跌-3.52%（383250.0，剩13天）、AG 白银 跌-1.55%（14438.0，剩13天）、NR 20号胶 跌-1.02%（17400.0，剩13天）、ZN 锌 跌-0.97%（25645.0，剩13天）、I 铁矿石 跌-0.73%（682.0，剩10天）。
能源化工：有效样本 13 个，板块均值 涨+0.48%；领涨 FU 燃料油 涨+2.12%，领跌 NR 20号胶 跌-1.02%。
黑色建材：有效样本 2 个，板块均值 跌-0.30%；领涨 RB 螺纹钢 涨+0.13%，领跌 I 铁矿石 跌-0.73%。
有色与贵金属：有效样本 9 个，板块均值 跌-0.67%；领涨 PB 铅 涨+1.36%，领跌 SN 锡 跌-3.52%。
农产品：有效样本 7 个，板块均值 涨+0.58%；领涨 Y 豆油 涨+1.32%，领跌 CS 玉米淀粉 跌-0.20%。
格局小结：涨略多于跌，能源化工与农产品偏强，有色偏弱，波动集中在个别品种。
口径：家数分布与涨跌榜仅在 31 个有效夜盘样本内排序；无夜盘 4 个品种与今日到期 SC 原油采用 10月13日 日盘收盘口径，不计入夜盘榜与夜盘板块均值。
四、重点品种分析
① SC 原油（今日到期，不纳入夜盘口径）
【宏观/新闻驱动】欧佩克月报下调 2026 年全球石油需求增长预测至 18 万桶/日（前值 38 万桶/日），9 月欧佩克产量增 92 万桶/日；沙特阿美称全球原油库存逼近极度危险低位；也门胡塞武装称沙特阿美石油设施为其合法打击目标。
【板块背景】能源化工有效样本均值 涨+0.48%，成本端整体偏强；SC 因今日到期不计入夜盘家数与板块均值。
【10月13日 日盘收盘数据】收盘 744.3，涨+1.90%；量 PCR 0.67、仓 PCR 1.21、Call 持 27160、Put 持 32917。
【信号】5分钟二买；日线未触发。
【PCR】仓 PCR 1.21，看跌力量占优。
【综合判断】地缘与需求预期双驱动下成本端有支撑，但今日到期、夜盘行错标，操作应换月并优先管理流动性，日内不追高。
② FU 燃料油（10-19 到期，剩6天）
【宏观/新闻驱动】霍尔木兹海峡运输持续受阻致硫磺供应严重短缺、价格飙升至冲突前近 10 倍；美军称协助伙伴运出逾 1900 万桶原油，伊朗革命卫队称将击沉接近海峡的美军舰，地缘溢价上升。
【板块背景】能源化工有效样本均值 涨+0.48%，FU 为板块领涨品种。
【夜盘数据】5438.0，涨+2.12%；剩6天；仓 PCR 2.10、Call 持 48458、Put 持 101699。
【信号】日线二买；5分钟二买。
【PCR】仓 PCR 2.10，处高位，空头保护需求集中。
【综合判断】近月合约临近到期叠加地缘与成本端支撑，波动率偏高，注意末日时间价值快速衰减与两端冲击。
③ SN 锡（剩13天）
【宏观/新闻驱动】美联储威廉姆斯表示今年再加息一次是合适的、2027 年无必要加息，偏鹰表态抑制有色估值；南非 8 月铂族金属产量同比降 22.5%，工业金属供应端消息扰动。
【板块背景】有色与贵金属有效样本均值 跌-0.67%，SN 为板块领跌品种。
【夜盘数据】383250.0，跌-3.52%；剩13天；仓 PCR 1.20、Call 持 10150、Put 持 12211。
【信号】5分钟二卖；日线未触发。
【PCR】仓 PCR 1.20，看跌情绪占优。
【综合判断】夜盘跌幅居首，情绪与估值双压，短线偏弱；关注 38 万一线支撑与日内反抽力度，谨防超跌后回补。
④ PX 对二甲苯（10-28 到期，剩15天）
【宏观/新闻驱动】硅料龙头杭州闭门会约定硅料含税底价、同步划定电池片报价底线，能化产业链情绪偏暖；大商所表示国内 90% 以上乙二醇、苯乙烯现货贸易直接使用或参考大商所期货价格定价。
【板块背景】能源化工有效样本均值 涨+0.48%，PX 自身跟随成本端波动。
【夜盘数据】9504.0，跌-0.44%；剩15天；仓 PCR 1.33、Call 持 7417、Put 持 9828。
【信号】未触发。
【PCR】仓 PCR 1.33，看跌力量占优。
【综合判断】IV 链均值 44.03% 且呈上行偏斜，近月隐波高于平值区，方向未明时可关注卖近月、买远月的波动率结构机会。
⑤ CJ 红枣（10-28 到期，剩15天，无夜盘）
【宏观/新闻驱动】中储粮网 10月16日 举办菜籽油竞价采购专场，数量 5000 吨；国庆后鸡蛋价格快速回落，10月9日 主产区日均价 4.06 元/斤，较 9月 上旬高位累计跌 24.25%。
【板块背景】农产品有效样本均值 涨+0.58%；CJ 无夜盘，不计入夜盘家数与板块均值。
【10月13日 日盘收盘数据】6430.0，跌-2.94%；剩15天；仓 PCR 0.40、Call 持 47400、Put 持 18930。
【信号】日线二卖；5分钟二卖。
【PCR】仓 PCR 0.40，明显偏低，看涨持仓占优。
【综合判断】日线与5分钟同为二卖，IV 链均值 51.70% 且下行偏斜，方向偏空但持仓结构分化，注意近月隐波回落风险。
五、波动率与期权链分析
PX 对二甲苯：链均值 44.03%（40档/71行）｜步长 100｜网格 6600-11000｜IV 区间 36.89%–65.63%｜平值 9500（标的 9504.0）｜平值区最近四档均值 37.13%｜±100：9400 档 36.89 对 9600 档 37.07，左低 0.18pp｜上行偏斜｜仅认购 4 档、仅认沽 5 档。
AP 苹果：链均值 29.22%（27档/39行）｜步长 100｜网格 6000-8600｜IV 区间 24.46%–39.37%｜平值 7100（标的 7093.0）｜平值区最近四档均值 25.89%｜±100：7000 档 25.82 对 7200 档 24.64，左高 1.18pp｜下行偏斜｜仅认购 8 档、仅认沽 7 档。
CJ 红枣：链均值 51.70%（49档/89行）｜步长 100｜网格 5900-11400｜IV 区间 27.61%–88.77%｜平值 6400（标的 6430.0）｜平值区最近四档均值 28.15%｜±100：6300 档 27.75 对 6500 档 27.63，左高 0.12pp｜下行偏斜｜仅认购 7 档、仅认沽 2 档。
偏斜分组：上行偏斜 1 个（PX 对二甲苯）；下行偏斜 2 个（AP 苹果、CJ 红枣）；近对称 0 个；合计 3 个。
六、今日关注
① 宏观事件前瞻
美联储议息会议将于 10月28日 结束，会议前静默期内无美联储官员官方表态。
② 产业事件
焦煤：5月23日 以来山西出现停产现象的煤矿共 206 座、产能 2.78 亿吨，截至 10月13日 仍停产 54 座、产能 5670 万吨（来源 我的钢铁网 10月14日）。
铁矿石：10月5日-11日 澳巴七个主要港口铁矿石库存 1258.4 万吨，环比增 198.5 万吨，港口库存回升（来源 我的钢铁网 10月14日）。
玉米：截至 10月9日 北方四港玉米库存 187.1 万吨，周环比增 19.7 万吨；当周下海量 23.7 万吨，周环比减 8.80 万吨（来源 我的钢铁网 10月14日）。
沪铜：智利 9月 铜出口量 144147 吨，其中对中国出口 14405 吨；铜矿石及精矿出口 925599 吨（来源 SMM 10月14日）。
乙二醇：大商所表示国内 90% 以上乙二醇、苯乙烯现货贸易直接使用或参考大商所期货价格定价（来源 财联社 10月14日）。
③ 交易所公告与风控
本期新闻窗口内，未检索到期货交易所层面新发布的保证金、涨跌停或持仓限额调整通知。
④ 到期日历
10月14日（今日）：SC 原油。
10月19日：FU 燃料油（剩6天）。
10月23日：A 豆一、B 豆二、C 玉米、CS 玉米淀粉、EB 苯乙烯、EG 乙二醇、I 铁矿石、JD 鸡蛋、L 聚乙烯、LH 生猪、M 豆粕、P 棕榈油、PG 液化石油气、PP 聚丙烯、V PVC、Y 豆油（剩10天，16 个）。
10月26日：AG 白银、AL 铝、AO 氧化铝、AU 黄金、BR 丁二烯橡胶、BU 沥青、CU 沪铜、NI 镍、NR 20号胶、PB 铅、RB 螺纹钢、RU 橡胶、SN 锡、SP 纸浆、ZN 锌（剩13天，15 个）。
10月28日：AP 苹果、CJ 红枣、PX 对二甲苯（剩15天，3 个）。
⑤ 关键时间点
10月14日：SC 原油最后交易日，留意集中平仓与流动性变化。
10月16日 10:00：中储粮网菜籽油竞价采购专场。
10月19日：FU 燃料油到期。
10月23日：16 个品种到期，近月时间价值进入快速衰减区。
10月26日：15 个品种到期。
10月28日：3 个品种到期（AP 苹果、CJ 红枣、PX 对二甲苯）。
七、异常监控
口径：郑商所品种取品种级裸行、非郑商所取合约行，两者互斥。持仓席位 trade_date=2026-10-13。
多单净增 TOP5：AO 氧化铝 东证期货 +7304 手｜RB 螺纹钢 高盛期货 +5891 手｜RB 螺纹钢 中信期货 +5629 手｜RB 螺纹钢 国泰君安 +5243 手｜SP 纸浆 国泰君安 +4194 手。
空单净增 TOP5：RB 螺纹钢 瑞达期货 +11808 手｜RB 螺纹钢 高盛期货 +8658 手｜AL 铝 永安期货 +7390 手｜AO 氧化铝 中信期货 +5897 手｜AL 铝 东吴期货 +5823 手。
多空对比：RB 螺纹钢 双向大幅增仓，分歧显著；AO 氧化铝 多头增仓与空头增仓同现，博弈加剧。
仓单异动 trade_date=2026-10-13，按 |Σvol_chg|/Σ前值 比例排序 TOP3：P 棕榈油 +1980 手（前值 2783 手，+71.15%）｜LH 生猪 +300 手（前值 1470 手，+20.41%）｜M 豆粕 +5000 手（前值 47939 手，+10.43%）。
其余品种变动比例均低于 3.7%：SN 锡 +180 吨（+5.25%）、AL 铝 -4987 吨（-4.97%）、CU 沪铜 +522 吨（+4.23%）、B 豆二 -200 手（-3.70%）、PP 聚丙烯 -1009 手（-3.65%）。
与前值持平：AO 氧化铝、AU 黄金、BR 丁二烯橡胶、BU 沥青、C 玉米、CS 玉米淀粉、EG 乙二醇、FU 燃料油、I 铁矿石、NR 20号胶、PB 铅、PG 液化石油气、PX 对二甲苯、SC 原油、Y 豆油。
仓单为 0：CJ 红枣。
粤公网安备 44082502000066号