狩猎者·周末期货期权复盘 2026年8月15日

📊 周末期货期权复盘 — 2026年8月15日星期六

——每周六晚20:00更新——

📈 一、本周行情回顾

【整体氛围】

本周（8月10日—8月14日）国内商品市场在”地缘供给冲击”与”通胀数据验证”双主线交织下强势分化：能源、黑色链条领涨，农资与部分有色品种走弱，周内波动显著放大。

【涨幅前5】

焦煤 JM 2609主力：+19.00%（1274 → 1516）
低硫燃料油 LU 主力：+8.79%（4392 → 4778）
燃料油 FU 主力：+8.11%（3316 → 3585）
沥青 BU 主力：+8.06%（4020 → 4344）
甲醇 MA 2609：+6.16%（2531 → 2687）

【跌幅前5】

不锈钢 SS 主力：-3.42%（14615 → 14115）
镍 NI 主力：-2.08%（129740 → 127040）
玉米淀粉 CS 2609：-2.05%（2590 → 2537）
尿素 UR 2609：-1.98%（1721 → 1687）
玉米 C 2609：-1.77%（2266 → 2226）

【核心驱动】

地缘冲突主导能源链。霍尔木兹海峡”谈判与炮火并存”，伊拉克原油出口下降75%，ADNOC油轮遇袭；俄乌冲突外溢至能源基础设施，跨巴尔干管道遇袭、土耳其限制黑海商船。供给收缩预期推动低硫燃料油 LU、燃料油 FU、沥青 BU 单周涨幅齐超8%，并带动甲醇 MA 等能化品种跟涨，能源链成为本周最强主线。
黑色系情绪亢奋，焦煤 JM 单周暴涨19%居全市场之首，稳增长预期与供应端扰动共振，资金集中流入，但短期涨幅过快，需警惕情绪透支后的波动放大。
海外数据验证窗口开启。美国7月非农意外减少2.3万人后，市场对9月加息定价已降至约44%；本周三公布的7月CPI（机构预期环比+0.1%）、周四PPI、周五零售销售相继落地，验证结果将决定加息定价是否修正，进而影响美元与全球风险资产节奏。
贵金属强势延续。上周国际金价单周大涨超7%站上4400美元/盎司，叠加央行连续第21个月增持黄金，避险与配置双主线支撑贵金属高位运行。
弱势端集中在农资与不锈钢链：不锈钢 SS、镍 NI 领跌反映不锈钢需求疲弱；尿素 UR、玉米 C、玉米淀粉 CS 等农资农产品链走弱，农产品板块整体缺乏向上驱动。

🔍 二、信号验证

本周初（8月10日）共12个品种出现日线信号，截至周五（8月14日）收盘逐一验证如下：

【做多信号兑现】

黄金 AU 2609（剩余10天）：8/10二买@947.2，周末收于约957.1，信号持续保持二买，与央行增持黄金、金价站上4400美元的主线共振，兑现。
乙二醇 EG 2609（剩余3天）：8/10二买@4868，周内最高触及5012，周末约5003，信号保持二买，能化链条共振，兑现。
聚乙烯 L 2609（剩余3天）：8/10二买@7688，周末约7967，8月14日强化为”二买/二买”双信号，兑现。
豆粕 M 2609（剩余3天）：8/10二买@3105，周末约3135，信号保持二买，温和兑现。
橡胶 RU 2609（剩余10天）：8/10二买@16905，周末约16950，最新信号转二买，小幅兑现。
PTA TA 2609（剩余1天，末日品种）：8/10二买@5674，周末约5760，反弹兑现，信号保持二买。

【做空信号兑现】

碳酸锂 LC 2609（剩余1天，末日品种）：8/10二卖@144420，周末约141460，跌幅约2%，空头兑现；8月14日信号转二买，宁德时代宜春锂矿停产检修带来供给侧扰动，但盘面仍弱，多空切换需重新确认。

【信号失效/反转】

工业硅 SI 2609（剩余1天，末日品种）：8/10二买@8580，周末约8425，不涨反跌约1.8%，多头信号名存实亡。光伏硅料八巨头”不低于成本价销售”倡议尚未扭转盘面弱势。
红枣 CJ 2609（剩余6天）：8/10二买@7855，周末约7865，价格横盘，最新信号转二卖，多头信号失效。
纸浆 SP 2609（剩余10天）：8/10二卖@4628，周末约4698，不跌反涨约1.5%，空头信号反向失效，最新转二买。

【先涨后衰】

豆一 A 2609（剩余3天）：8/10二买@4865，周中曾冲高至5018附近，但周末信号消失、周线涨幅未进前5，冲高衰竭。
白银 AG 2609（剩余10天）：8/10二买@15485，价格周内走高至约15790，但最新信号已转二卖，多空快速切换，短线情绪反转。

【信号有效性小结】

本周做多信号在能源化工链条上兑现率最高（6/7），方向正确；做空信号中碳酸锂 LC 兑现、纸浆 SP 失效。临近到期的末日品种（剩余1—3天）信号稳定性明显下降，末日波动放大导致信号反复，验证效率低于剩余天数充足的品种。

⚡ 三、极端品种分析

【PCR极端分化】

成交PCR显著偏高（≥1.5，看跌成交异常活跃、情绪偏空）：短纤 PF（最高5.05，剩余6-7天）、瓶片 PR（1.88-2.47，剩余5-9天）、液化石油气 PG（1.80-2.10，剩余4-14天）、豆油 Y（1.40-2.34，剩余4-12天）、棕榈油 P（1.36-2.74，剩余4-14天）、PVC V（1.51-2.20，剩余6-13天）、豆粕 M（1.48-2.09，剩余5-11天）、玉米 C（1.16-2.25，剩余3-8天）、豆一 A（1.10-3.14，剩余4-11天）。其中生猪 LH 持仓PCR高达2.08-3.63（剩余4-13天），空头持仓集中度全场最高。
成交PCR显著偏低（<0.5，看涨成交占优、情绪偏多）：氧化铝 AO（0.29-0.40）、锰硅 SM（0.31-0.67）、烧碱 SH（0.37-0.68）、黄金 AU（0.37-0.86）、白糖 SR（0.39-0.72）、玻璃 FG（0.43-0.51）、纯碱 SA（0.43-0.79）。

其中黄金 AU 与白糖 SR 同时出现”PCR偏低+日线信号”：黄金 AU 为二买且PCR偏低，多头情绪与信号共振；白糖 SR 为二卖但PCR偏低，情绪与信号背离，方向待确认。

【信号未兑现品种】

工业硅 SI（多头失效）、红枣 CJ（多转空）、纸浆 SP（空头反向）延续上文验证结果，其中工业硅 SI 剩余1天进入最后交易日，注意信号反复叠加末日波动带来的双向风险。

【极短天数末日品种（剩余1天，8/17周一到期，共18个）】

棉花 CF、玻璃 FG、碳酸锂 LC、甲醇 MA、菜籽油 OI、短纤 PF、瓶片 PR、多晶硅 PS、菜籽粕 RM、纯碱 SA、原油 SC、硅铁 SF、烧碱 SH、工业硅 SI、锰硅 SM、白糖 SR、PTA TA、尿素 UR。

风险提示：剩余1天即最后交易日，时间价值加速归零、gamma极端放大，追买虚值期权面临权利金全损风险，持仓者务必在周一开盘前后完成仓位处理。
机会视角：原油 SC 最后交易日仍保持二买信号（周五上涨0.96%），地缘事件驱动下末日波动可能剧烈放大，属高风险高波动窗口；短纤 PF 成交PCR高达1.77、持仓PCR 2.18，多空分歧极大，末日博弈属性全场最强，仅适合具备严格风控的激进资金。

🎯 四、下周关注

【宏观事件日历】

8月17日（周一）：2609期权集中到期日，18个品种剩余1天，警惕到期日效应引发的异动。
本周CPI/PPI/零售销售数据落地后的消化期：若7月CPI符合预期的环比+0.1%，市场9月加息定价（约44%）大概率延续，美元与贵金属维持当前节奏；若通胀超预期，商品估值将整体承压，重点关注对贵金属与工业品的不同传导。
霍尔木兹海峡局势演进：伊拉克出口下降75%、ADNOC油轮遇袭后，”谈判与炮火并存”格局若转向缓和，原油 SC 及燃料油 FU、低硫燃料油 LU、沥青 BU 的高位地缘溢价面临回吐风险；若冲突升级，能源链仍有上冲空间。俄乌冲突对跨巴尔干管道、黑海航运的袭击同样需要持续跟踪。
央行连续第21个月增持黄金、国际金价站稳4400美元/盎司上方，贵金属中长期配置逻辑未变，关注黄金 AU 二买信号的持续性。
供给侧新变量密集出现：光伏硅料八巨头”不低于成本价销售”倡议、宁德时代宜春锂矿停产检修、刚果(金)禁止铜钴精矿出口，工业硅 SI、多晶硅 PS、碳酸锂 LC、沪铜 CU 的供需逻辑重定价窗口打开，下周重点观察盘面是否给出方向。

【新进入末日窗口的品种（下周内剩余天数≤5）】

剩余2天（8/18到期）：棉花 CF、玻璃 FG、碳酸锂 LC、甲醇 MA、菜籽油 OI、短纤 PF、多晶硅 PS、菜籽粕 RM、纯碱 SA、原油 SC、硅铁 SF、锰硅 SM、白糖 SR、PTA TA、尿素 UR 等；
剩余3天（8/19到期）：豆一 A、豆二 B、乙二醇 EG、聚乙烯 L、豆粕 M、玉米 C、玉米淀粉 CS、苯乙烯 EB、燃料油 FU、铁矿石 I、鸡蛋 JD、聚丙烯 PP、PVC V、豆油 Y 等；
剩余4天（8/20到期）：生猪 LH、20号胶 NR、瓶片 PR 等；
剩余5天（8/21到期）：棉花 CF、玻璃 FG、甲醇 MA、棕榈油 P、短纤 PF、液化石油气 PG、菜籽粕 RM、纯碱 SA、硅铁 SF、工业硅 SI、锰硅 SM、白糖 SR、PTA TA、尿素 UR 等。

这些品种下周陆续进入最后交易周，gamma与波动率同步放大，末日策略参与者务必严格控制仓位。

【有潜力的待确认品种】

沥青 BU：日线二买+周涨超8%+能源链主线加持，趋势延续性待确认；
聚乙烯 L：信号强化为双二买，但剩余3天进入末日窗口，注意节奏；
黄金 AU：二买持续+PCR偏低+央行增持主线，多头逻辑最顺；
沪铜 CU：二卖信号叠加刚果(金)出口禁令的供给扰动，关注宏观需求端的博弈结果；
白糖 SR：二卖信号但PCR偏低，情绪与信号背离，方向待确认。

【总体提示】

下周是”2609期权最后交易周+宏观数据消化期”叠加的窗口，地缘局势是最大的不确定性变量。能源链追高需谨慎（地缘溢价可逆），贵金属多头逻辑最顺，黑色系在焦煤 JM 单周19%暴涨后注意情绪与波动放大。末日品种以风险管理为先，新开仓优先选择剩余天数充足、信号与PCR共振的品种。

—— 狩猎者 · 周末复盘，下周六晚20:00见 ——