狩猎者•期货期权晨报 — 2026年8月14日 星期五

2026年8月14日 07:45 ｜ 数据快照：日盘8/13收盘、夜盘8/13夜盘-8/14凌晨

一、核心结论

1. 隔夜海外通胀继续降温：美国7月PPI年率4.7%低于预期4.9%（3月以来新低），标普500收盘创历史新高、原油结束连涨；但美联储哈玛克、巴尔金先后放鹰称"必须/可能需要加息"，叠加美国30年期国债中标收益率创25年新高，贵金属与工业金属承压，降息预期与鹰派表态反复拉锯。

2. 国内夜盘（8/13 21:00-8/14 02:30）商品涨跌互现：SP 纸浆 +1.66%领涨、BR 丁二烯橡胶 +1.21%紧随，AO 氧化铝 -0.70%、AL 铝 -0.62%领跌；能化偏强、有色偏弱，AU 黄金冲高回落（开956.00 高956.38 低946.28 收947.66）。

3. 信号面（8/13收盘DB快照）：SP 纸浆/EG 乙二醇/BU 沥青等双周期偏多，RB 螺纹钢日线二卖叠加空头席位大幅增仓（浙商期货空单+6708手），PB 铅、RU 橡胶存在日线二买与5分钟二卖矛盾，短线方向以回踩/反抽MA20确认，注意矛盾信号品种仓位控制。

4. 今日国内成品油开启新一轮调价窗口，午后14:45法国7月CPI、17:00欧元区二季度GDP修正值公布，关注能化与汇率联动；美豆中西部降雨预期下，下周关键田间考察启动，豆系天气交易窗口开启。

二、宏观新闻与市场影响

【国际方面】

• 美国7月PPI年率录得4.7%，低于预期4.9%，为3月以来新低，能源和食品成本下降推动，PPI紧随CPI确认通胀放缓路径（金十数据，8/13 20:51）
• 美国上周初请失业金人数20.9万，高于预期20.2万，环比增加9000人，劳动力市场稳定性待更多数据验证（金十数据，8/13 20:52）
• 美联储哈玛克：美联储现在必须加息，政策并不具有限制性，通胀广泛存在且不仅限于某些行业；巴尔金：可能需要加息以恢复2%通胀目标（金十数据，8/13 20:46-20:49）
• 市场定价美联储9月维持利率在3.50%-3.75%区间的概率升至约65%，高于PPI发布前的约60%（金十数据，8/13 20:51）
• 芝加哥联储行长Goolsbee：近期通胀数据看起来有好转（新浪财经，8/14）
• 隔夜美股：标普500收盘创历史新高，受通胀数据低于预期及油价下跌提振，道指同步走强（新浪财经环球市场播报，8/14 06:13）
• 美国30年期国债中标收益率创25年新高，高举债成本成为棘手难题，债市信号引发关注（新浪财经外盘头条，8/14）
• 原油：WTI结算81.25美元/桶下跌2.43%，布伦特结算87.07美元/桶下跌2.15%，结束连涨走势（金十数据，8/14 02:49）
• 也门胡塞武装用两架无人机袭击沙特吉赞的沙特阿美炼油厂（金十数据，8/13 23:08）；又用两枚弹道导弹袭击曼德海峡附近重要设施（金十数据，8/14 01:57）
• 柴油裂解价差升破98美元创历史新高，炼化利润端显著走阔；美国国防部长称可根据需要长时间维持对伊朗的封锁（金十数据，8/13 23:21-23:28）
• 美国财长贝森特：将继续对伊朗经济实施制裁，并在霍尔木兹海峡保持持续封锁，禁止任何物品进出伊朗港口（金十数据，8/14 07:37）
• 美国能源部长赖特：每日800万-900万桶石油通过霍尔木兹海峡，美国护航和运输能力持续提升（金十数据，8/14 06:47）
• 美媒：美军在与伊朗战事中损失至少45架MQ-9"死神"无人机，总价超13亿美元（金十数据/新华社，8/14 07:42）
• 巴西政府开始与美国就贸易关税进行互惠程序，并请求外交磋商（金十数据，8/14 06:55）
• 俄乌冲突：乌军称袭击俄西南部一大型炼油厂，俄罗斯称袭击乌克兰雷尼港（金十数据，8/14 06:42）
• 美联储未来一个月暂停出于准备金管理目的买入美国国库券；美国放宽对某些无人机及其零部件的出口管制（新浪财经/金十数据，8/13-8/14）
• 解读：PPI降温+初请上行强化降息叙事，但哈玛克"必须加息"表态与Goolsbee"通胀好转"分歧明显，9月会议前美债收益率高位波动是贵金属与有色的核心压制变量；中东冲突多点发酵但未实质阻断霍尔木兹通航，油价短线回落与地缘溢价反复并存。

【国内方面】

• 央行今日开展10000亿元买断式逆回购操作，流动性投放加码（21世纪经济报道/每日经济新闻，8/14）
• 国内成品油今日开启新一轮调价窗口（金十数据今日关注，8/14 06:50）
• 7月全国期市成交额同比增长20.99%，期市活跃度延续（国际金融报，8/13）
• 中金黄金：湖北鸡笼山公司储量核实探矿工程开工，勘查期4个月（金十数据，8/13 16:49）
• 纯碱行业开工率维持在78%左右（三友化工机构调研，证券日报，8/13）
• 期货热点：美豆及玉米关键田间考察下周开启，中西部降雨预期下关注单产前景（金十数据期货频道，8/14 07:38）
• 解读：央行万亿逆回购投放呵护流动性，对大宗商品金融属性形成边际支撑；成品油调价窗口开启对FU 燃料油/SC 原油链条情绪有扰动；纯碱行业开工率78%持稳，对应玻璃纯碱产业链弱现实延续。

【对商品影响预判】

• 能化：原油隔夜回落，但中东地缘+柴油裂解价差创历史新高支撑炼化链条，FU 燃料油/BU 沥青抗跌；国内成品油调价窗口今日开启，关注油品链条联动
• 贵金属：通胀降温+9月按兵不动概率上升 vs 官员放鹰+美债收益率新高，AU 黄金短期承压震荡，方向待利率预期明朗
• 有色：美元与长端美债收益率压制叠加淡季需求，AO 氧化铝/AL 铝领跌，CU 沪铜跟随走弱
• 黑色：RB 螺纹钢空头席位大幅增仓，弱现实主导，关注反抽MA20承压情况与仓单去化节奏
• 油脂油料：美豆中西部降雨预期压制单产炒作，内盘油粕偏弱震荡，豆系关注田间考察结果

三、商品期货大盘及板块走势

夜盘整体（8/13 21:00-8/14 02:30，涨跌幅为交易所标准公式 futures_chg_pct）：

• 领涨前5：SP 纸浆 +1.66%、BR 丁二烯橡胶 +1.21%、FU 燃料油 +1.15%、PP 聚丙烯 +0.64%、PB 铅 +0.57%
• 领跌前5：AO 氧化铝 -0.70%、AL 铝 -0.62%、RU 橡胶 -0.56%、NR 20号胶 -0.54%、A 豆一 -0.43%（SN 锡并列 -0.43%）

【板块强弱排序】

能化 > 贵金属 > 黑色 > 油脂油料 > 有色（工业金属）

• 能化（最强）：SP 纸浆 +1.66%领涨全场，开4700 高4736 低4700 收4728；BR 丁二烯橡胶 +1.21%，开13400 高13500 低13385 收13490；FU 燃料油 +1.15%受地缘与裂解价差支撑；PP 聚丙烯 +0.64%、PX 对二甲苯 +0.53%、L 聚乙烯 +0.50%、BU 沥青 +0.49%；板块内仅 V PVC -0.20%偏弱
• 贵金属：AG 白银 +0.40%、AU 黄金 +0.29%，但AU 黄金夜盘冲高回落（开956.00 高956.38 低946.28 收947.66），上方抛压明显
• 黑色：I 铁矿石 +0.48%相对抗跌；RB 螺纹钢 -0.27%（夜盘开3036 高3054 低3035 收3054，尾盘拉高）、V PVC -0.20%
• 油脂油料（偏弱）：A 豆一 -0.43%、Y 豆油 -0.18%、B 豆二 -0.16%；M 豆粕 +0.19%微涨；P 棕榈油 -0.03%基本持平
• 有色（最弱）：AO 氧化铝 -0.70%领跌全场、AL 铝 -0.62%、SN 锡 -0.43%、CU 沪铜 -0.36%；ZN 锌 +0.16%、NI 镍 +0.18%、PB 铅 +0.57%逆势收涨
• 联动分析：原油隔夜回落带动油系降温，但FU 燃料油受柴油裂解价差历史新高支撑走出独立行情；贵金属与工业金属走势分化，反映"通胀降温+利率高位"组合下避险与顺周期资产的再定价；黑色板块铁矿偏强、成材偏弱，利润向原料端倾斜；能化-油脂强弱分化显示资金偏好风险情绪回暖方向，有色承压则与美债收益率新高同步。

四、重点品种分析

■ SP 纸浆（剩11天，8/25到期）

宏观/板块：能化板块最强分支，整体商品情绪回暖背景下资金回流纸浆。

夜盘：开4700 高4736 低4700 收4728，涨+1.66%（futures_chg_pct），夜盘领涨全场；8/13日盘已收涨2.44%，两日累计涨幅居前。

信号：m5二买（8/13收盘快照）——回踩MA20收阳偏多，短线反弹动能延续。

综合判断：日线+5分钟共振偏多，剩余11天时间价值衰减有限，回踩MA20不破可持偏多思路，上方关注4736夜盘高点突破情况；跌破4700则反弹结构转弱，末日临近注意权利仓止盈节奏。

■ AU 黄金（剩11天，8/25到期）

宏观/板块：美国7月PPI低于预期、初请失业金高于预期，通胀降温+9月按兵不动概率升至65%利多金价；但美联储哈玛克/巴尔金放鹰、美国30年期国债中标收益率创25年新高构成压制。

夜盘：开956.00 高956.38 低946.28 收947.66，冲高回落，夜盘涨+0.29%（futures_chg_pct）；全球最大黄金ETF持仓减少2.568吨（新华财经，8/14）。

信号：m5二卖（8/13收盘快照）——反抽MA20收跌偏空。

综合判断：多空逻辑交织，短线技术面偏空、冲高回落形态明确，m5二卖方向下关注946.28夜盘低点支撑，跌破则下看前低；多头需等待通胀继续回落或加息预期弱化的明确信号，当前以区间震荡对待。

■ FU 燃料油（剩4天，8/18到期）

宏观/板块：也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂、美国国防部长称可长期维持对伊朗封锁、霍尔木兹海峡每日800万-900万桶运输，地缘风险溢价仍高；柴油裂解价差升破98美元创历史新高。

夜盘：开3727 高3774 低3727 收3767，涨+1.15%（futures_chg_pct），逆原油（WTI跌2.43%）走强。

信号：m5二买（8/13收盘快照）；持仓端中信期货多单净增+4442手居品种前列。

综合判断：裂解价差+地缘+资金三方支撑，剩4天注意末日时间价值与移仓节奏，偏多思路下以3727夜盘开盘价为短线防守位，若中东缓和或裂解价差回落需及时兑现。

■ EG 乙二醇（剩4天，8/18到期）

宏观/板块：能化板块偏强氛围叠加仓单持续去化支撑。

夜盘：开4810 高4868 低4810 收4866，涨+0.37%（futures_chg_pct），尾盘接近夜盘高点。

信号：daily二买+m5二买双周期共振（8/13收盘快照）——日线与5分钟同步回踩MA20收阳，方向一致性强。

综合判断：双周期共振偏多信号为当前末日品种中较清晰者，叠加仓单单日-1074手（占比34.1%）的供应收缩，回踩4860一线不破可持多，剩4天注意末日波动放大风险，权利仓建议轻仓快进快出。

■ RB 螺纹钢（剩11天，8/25到期）

宏观/板块：黑色系弱现实主导，需求淡季+钢厂利润承压，但I 铁矿石相对抗跌。

夜盘：开3036 高3054 低3035 收3054，跌-0.27%（futures_chg_pct，期权标的2609口径）；夜盘主力rb2701收3054，尾盘拉高。

信号：daily二卖（8/13收盘快照）——反抽MA20收跌偏空；持仓空头大幅增仓：浙商期货空单+6708手、一德期货+6629手、高盛期货+6017手、国泰君安+5935手、永安期货+4411手，空头占据主动。

综合判断：日线二卖+空头席位集中增仓，方向偏空，反抽MA20承压可持空头思路；但永安期货多单+4597手、方正中期+3238手显示多空分歧极大，警惕3035-3054区间反复，仓单-2095吨小幅去库提供底部缓冲，追空需控制仓位。

五、波动率与期权链分析

8/13收盘期权链IV数据覆盖（option_strike_data close快照）：

• PX 对二甲苯（剩13天，8/27到期）：平均IV 30.4%，为当前末日品种中唯一有完整IV覆盖的品种；PCR成交量0.79、PCR持仓量0.71（8/13收盘），认购成交略占优，隐含波动率处中性偏高区间，末日临近关注IV收敛与Gamma放大效应。

夜盘：开8036 高8046 低7980 收8012，涨+0.53%（futures_chg_pct），下方7980形成短线支撑。

• 解读：PX 持仓结构上五矿期货多单+1760手、浙商期货空单+2280手，多空分歧下IV维持高位；剩13天时间价值衰减逐步加快，卖方策略占优，买方需精选方向与入场点，关注7980-8046区间突破方向。

六、今日关注

• 国内成品油开启新一轮调价窗口（金十数据今日关注，时间待定）
• 07:30 澳洲联储主席布洛克出席听证会
• 14:45 法国7月CPI月率终值
• 17:00 欧元区第二季度GDP年率修正值及季调后就业人数
• 美国30年期国债中标收益率创25年新高后的长端利率走向，关注对贵金属与有色的传导
• 中东局势演变：胡塞武装对沙特阿美设施的袭击频率、霍尔木兹海峡通航数据（美能源部长口径800万-900万桶/日）
• 美豆中西部降雨预期与下周关键田间考察启动前的天气交易窗口

七、异常监控

【持仓席位异动】（trade_date=2026-08-13）

• 多单净增TOP：RB 螺纹钢 永安期货 多单+4597手；FU 燃料油 中信期货 多单+4442手；AO 氧化铝 华泰期货 多单+3425手；RB 螺纹钢 方正中期 多单+3238手；AO 氧化铝 东证期货 多单+3066手
• 空单净增TOP：RB 螺纹钢 浙商期货 空单+6708手；RB 螺纹钢 一德期货 空单+6629手；RB 螺纹钢 高盛期货 空单+6017手；RB 螺纹钢 国泰君安 空单+5935手；RB 螺纹钢 永安期货 空单+4411手
• PX 对二甲苯（CZCE品种级裸行）：五矿期货 多单+1760手/空单+1723手；永安期货 多单+1673手/空单+2019手；浙商期货 空单+2280手

【仓单异动TOP3】（trade_date=2026-08-13，|变动|/存量降序）

• EG 乙二醇 仓单 -1074手（存量3146手，占比34.1%）
• B 豆二 仓单 -200手（存量1000手，占比20.0%）
• CU 沪铜 仓单 +3077吨（存量26482吨，占比11.6%）

声明：本报告所有量化数据（价格、涨跌幅、信号、持仓、仓单、IV）已与DuckDB交叉核验；信号以8/13收盘DB落库快照为准。

「狩猎者•期货期权晨报」每日早盘发布，仅供参考，不构成投资建议。