2026年7月29日
一、核心结论
隔夜商品整体偏弱。SC原油受中东局势反复(伊朗导弹袭击美军被拦截)影响冲高回落，收盘跌-2.48%。化工板块分化，SA纯碱延续弱势跌-1.02%。农产品中CJ红枣、PX对二甲苯今日到期，PX成交量达95万手末日效应显著。信号方面，夜盘31个品种出现5分钟二买信号，仅11个二卖，多头信号密度较高，但日线级别无信号——短多长空格局明显。
二、宏观新闻与市场影响
【国外/国际方面】
• 中东局势反复：美军中央司令部称伊朗7月28日发射多枚弹道导弹袭击驻中东美军，全部被拦截。WTI原油跌破80美元/桶
• 伊拉克原油出口大幅下降：受霍尔木兹海峡通航几近停滞影响，该国5-6月月均出口量远低于战前水平
• 沙特或将增产消息压制油价：市场担忧OPEC+可能填补供应缺口
【国内方面】
• 7月28日国内商品期货日盘全线重挫：燃油跌超6%，SC原油跌超5%，纯苯、LPG跌超3%
• 股指方面无重大政策消息，市场等待本周经济数据指引
三、板块走势（夜盘涨跌排序，仅末日品种）
跌幅榜：
• SC 原油2609（15天）-2.48% 夜盘收526.9
• SF 硅铁2609（14天）-1.32%
• SA 纯碱2609（14天）-1.02% 夜盘收969，量20.6万手
• SH 烧碱2609（14天）-1.01%
• SR 白糖2609（14天）-0.99% 夜盘收5100
• UR 尿素2609（14天）-0.51%
涨幅榜：
• CJ 红枣2609（今日到期）+0.57% 期权量17万手
• PR 瓶片2609（14天）+0.31% 夜盘收7124
• PF 短纤2609（14天）+0.11% 夜盘收7262
整体：能化/黑色偏弱，农产品涨跌互现，末日品种到期效应显著
四、重点品种（5个末日品种分析）
🟢 SC 原油2609（剩余15天）
【宏观/新闻驱动】中东局势反复，伊朗导弹袭击美军被拦截+伊拉克出口骤降+沙特增产传闻。WTI跌破80美元
【板块背景】能化板块整体偏弱。原油领跌-2.48%
【夜盘数据】开531.5 高535.6 低519.5 收526.9（-2.48%）
【信号】日线无信号，5分钟二买 | 期权PCRv=0.93偏均衡，PCRoi=0.72偏call
【综合判断】中东地缘溢价正在消退，但波动剧烈。夜盘尾盘回升，短线有技术反弹需求，但日线级别持续承压。
🟠 SA 纯碱2609（剩余14天）
【宏观/新闻驱动】纯碱现货持续走弱，下游玻璃需求未见起色
【板块背景】化工板块整体偏弱，纯碱领跌-1.02%
【夜盘数据】开971 高974 低967 收969（-1.02%）
【信号】日线无信号，5分钟二卖 | 期权PCRv=0.12极端偏call
【综合判断】市场极度看涨期权（买call为主），但期货持续下行。IV偏离度+67.6%极端高，卖波动率机会显著。
🟢 CJ 红枣2609（今日到期）
【数据】收7965（+0.57%）。无夜盘
【信号】无m5信号 | 期权PCRv=0.51偏call，PCRoi=0.34极端偏call
【综合判断】今日到期末日轮，期权总成交17万手。末日归零风险极高。
🟡 PX 对二甲苯2609（今日到期）
【数据】收7920（-0.60%）。无夜盘
【信号】无m5信号 | 期权PCRv=0.96均衡，PCRoi=0.74偏call
【综合判断】今日到期末日轮，成交量95万手全市场最活跃。到期结算风险高。
🟡 SR 白糖2609（剩余14天）
【夜盘数据】开5142 高5146 低5097 收5100（-0.99%）
【信号】无信号 | 期权PCRv=0.51均衡，PCRoi=0.44偏call
【综合判断】夜盘低开低走，空头主导。关注5100整数关口支撑。
五、波动率分析（仅末日品种有IV数据的品种）
🔴 高IV偏离（做空波动率机会）：
• SA 纯碱2609：IV偏离+67.6% → 5分钟二卖
• UR 尿素2609：IV偏离+52.5% → 5分钟二买
• MA 甲醇2609：IV偏离+35.7%
• TA PTA2609：IV偏离+11.8% → 5分钟二买
🟢 低IV偏离（做多波动率机会）：
• PF 短纤2609：IV偏离-16.2% → 5分钟二买
• OI 菜籽油2609：IV偏离-14.2% → 5分钟二买
• CJ 红枣2609：IV偏离-13.8% → 今日到期
• RM 菜籽粕2609：IV偏离-12.7%
六、今日关注
1. 中东局势：伊朗导弹事件后续发展
2. CJ红枣/PX对二甲苯今日期权到期
3. 美联储本周议息会议
4. 黑色板块持续弱势，关注SA纯碱能否止跌
七、异常监控
• SA 纯碱偏离度+67.6%全市场最高IV异常——高IV+价格下行
• SA 纯碱 PCRv=0.12极端低：期权看涨占88%，期货一边倒下跌——严重背离
• FG 玻璃 PCRv=0.03：几乎纯买call，末日14天极度失衡
• 全市场m5信号：二买31 vs 二卖11，短线反抽不改中期弱势
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