狩猎者•期货期权晨报 — 2026年7月18日 星期六
品种：末日品种（到期日≤15天有期权）
数据截止：上周五夜盘收盘（2026-07-17 21:00-02:30）
一、核心结论
上周五日盘（2026-07-17）商品市场整体偏弱，白银暴跌3.66%领跌全市，纸浆-2.01%、氧化铝-1.74%跌幅居前；仅铅+1.70%、沥青+1.37%录得较大涨幅。周五夜盘（21:00-02:30）全线回归平静，所有11个末日品种收盘较日盘几无变化——各品种夜盘收盘价基本等同日盘收盘价。但夜盘盘中不乏异动：白银AG夜盘自13375低点反弹至13699高（振幅324点/2.42%）、氧化铝AO自2645拉升至2742（振幅97点/3.58%）、沪铜CU夜盘探底103150后重返104020。5分钟信号方面，6个末日品种触发二买信号（AU/AG/CU/AL/RU/SP），2个触发二卖信号（PB/RB）。波动率方面，末日品种均无IV覆盖（IV数据仅限郑商所/大商所品种），波动率分析暂不可用。
涨跌幅排名（基于日盘收盘→夜盘收盘）：
涨幅前三：AO氧化铝+0.00%（夜盘回弹收平）、CU沪铜+0.00%、AU黄金+0.00%
跌幅前三：AG白银-0.01%、AL铝-0.04%、ZN锌-0.12%
夜盘振幅排名（夜盘最高-最低/收盘价%）：
① AO氧化铝 3.58%（2645↗2742↘2709）
② AG白银 2.42%（13375↗13699↘13698）
③ CU沪铜 0.96%（103150↗104150↘104020）
信号统计（仅末日品种）：
5分钟二买：AU黄金、AG白银、CU铜、AL铝、RU橡胶、SP纸浆（共6支）
5分钟二卖：PB铅、RB螺纹钢（共2支）
5分钟无信号：ZN锌、BU沥青（共2支）
无数据：AO氧化铝（信号表无氧化铝品种）
日线信号：所有末日品种均无日线信号
二、重点品种分析（仅限末日品种）
【7月27日到期·剩9天⚠️末日窗口】
• AU黄金2608 — 夜盘窄幅震荡，企稳873
夜盘开866.74，最高878.98，最低865.80，收877.72（较日盘收平±0.00%）。夜盘先跌后涨，21:00开盘跳水至865.80后稳步回升，尾盘收于877.72与日盘收盘一致。隔夜美元指数回落支撑金价。5分钟二买信号短多提示。下方865为夜盘低点支撑，短期有望在此企稳。策略：偏多震荡，回踩870以下可短多。
• AG白银2608 — 夜盘探底回升，振幅2.42%
夜盘开13404，最高13699，最低13375，收13698（较日盘收平-0.01%）。夜盘在13375-13699区间剧烈波动，盘中最低触及13375后强力反弹至13699收盘，几乎回补全部跌幅。5分钟二买信号与日盘暴跌形成大小周期背离。13375夜盘低点可作为重要支撑参考，上方13800为短期压力。策略：超跌反弹思路，13400-13500区间试多，止损13350下方。
• CU沪铜2608 — 夜盘探底回升，103150获支撑
夜盘开103220，最高104150，最低103150，收104020（较日盘收平±0.00%）。LME铜库存回升压力仍在，但103150区域获得有效支撑后反弹至104000上方。5分钟二买信号短多提示。策略：观望或逢低短多，103000止损。
• AL铝2608 — 夜盘小幅走弱-0.04%
夜盘开23140，最高23280，最低23140，收23265（较日盘收-0.04%）。窄幅震荡，5分钟二买信号。策略：震荡偏多，23100-23300区间操作。
• ZN锌2608 — 夜盘震荡偏弱-0.12%
夜盘开24310，最高24395，最低24215，收24375（较日盘收-0.12%）。5分钟无信号。策略：偏弱震荡，24400上方试空。
• PB铅2608 — 夜盘横盘微涨
夜盘开15860，最高15950，最低15840，收15920（较日盘收±0.00%）。上周五日盘+1.70%领涨后，夜盘横盘消化涨幅。5分钟二卖信号短线警示压力。策略：多单持有但追高谨慎，回踩15700接多。
• AO氧化铝2608 — 夜盘振幅最大(3.58%)
夜盘开2645，最高2742，最低2645，收2709（较日盘收±0.00%）。夜盘从2645低点大幅拉升至2742后回落至2709收盘，盘中振幅97点为末日品种之最。信号表无氧化铝品种数据。策略：等待方向，关注2650-2750区间突破。
• RB螺纹钢2608 — 夜盘窄幅震荡
夜盘开3058，最高3089，最低3058，收3074（较日盘收±0.00%）。5分钟二卖信号偏空。淡季需求疲软延续。策略：逢高短空，3090止损。
• RU橡胶2608 — 夜盘窄幅偏稳
夜盘开16780，最高16895，最低16760，收16860（较日盘收±0.00%）。5分钟二买信号短多提示。策略：16800-17000区间操作，跌破16600止损。
• BU沥青2608 — 夜盘冲高回落
夜盘开4400，最高4436，最低4376，收4436（较日盘收±0.00%）。上周五日盘+1.37%化工领涨后夜盘高位整理。5分钟无信号。策略：偏多，回踩4380接多。
• SP纸浆2608 — 夜盘窄幅偏弱
夜盘开4702，最高4742，最低4702，收4742（较日盘收±0.00%）。上周五日盘-2.01%领跌后夜盘企稳。5分钟二买信号短多提示。策略：观望，4700支撑不破可轻仓短多。
三、波动率分析（仅末日品种）
• 末日品种IV数据：当前不可用。商品IV指数目前仅覆盖郑商所/大商所品种，末日品种所涉上期所（AU/AG/CU/AL/ZN/PB/AO/RB/RU/SP）的IV数据暂未推出。
• 日盘P/C比情绪参考（仅末日品种，7月17日数据）：
强烈看空（成交量PCR>1.30）：RU橡胶(2.22)、CU沪铜(1.36)、ZN锌(1.33)
偏空（1.00-1.30）：AU黄金(1.24)、AG白银(1.18)、BU沥青(1.09)、SP纸浆(1.06)
中性（0.70-1.00）：AL铝(1.03)、AO氧化铝(0.79)
偏多（<0.70）：RB螺纹钢(0.42)、PB铅(0.30)
（注：仅列有期权的末日品种，NI镍/SN锡/NR胶/BR橡胶/FU燃料油无期权不计入）
四、开盘策略（周一7月20日）
• AU/AG：偏多，白银超跌反弹思路，13400-13500试多
• CU/AL：偏多震荡，回踩103000/23100接多
• ZN/PB：铅多单持有追高谨慎，锌偏空操作
• AO：振幅最大，关注2650-2750突破方向
• RB：偏空，3080-3090试空
• RU/SP：偏多，回踩支撑短多
• BU：偏多，4380接多
五、异常监控
• AG白银夜盘探底13375后强力反弹至13699，振幅2.42%，与日盘-3.66%暴跌形成鲜明对比，关注周一是否延续反弹
• AO氧化铝夜盘振幅3.58%（2645↗2742↘2709），盘中异动最为显著，密切留意
• PB铅上周五+1.70%领涨，P/C成交量仅0.30（Call成交碾压），情绪过度集中，警惕反转
• RU橡胶成交量P/C比高达2.22，短线恐慌性看空，但夜盘企稳，关注超跌反弹
• 本周（7月20-24日）为末日品种倒数第2周，7月27日集中到期，注意Gamma放大效应
六、今日关注
• 今日周六闭市，下周重点关注：
• 周一7/20：中国7月LPR报价公布（1年期/5年期），影响整体市场情绪
• 周一-周二：关注国际市场美元指数走势（上周五回落）对贵金属的传导
• 本周宏观：美国6月PCE数据、全球PMI初值
• 7月27日11个末日品种集中到期，Gamma放大的尾部风险管理
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